C分野(総論②)

シャロン3

問題数 50 • 2/5/2024

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企業物価指数は日本銀行が毎月公表している、企業間で取引されている財 (サービスは除く)に関する物価の変動を測定した指標である。

○

景気動向指数に採用されている指標は、先行指数、一致指数、遅行指数それぞれ10系列の合計30系列となっている。

景気動向指数としての商業販売額は卸売業については先行系列、小売業については一致系列である。

日本銀行が実施する売りオペレーションは、他国通貨に対して円安要因となる。

日銀短観の調査対象企業は、全国の資本金1000万円以上の民間企業(金融機関等を除く) の中から抽出され、各種計数が業種別および企業規模別に公表される。

日本銀行が毎月公表している企業物価指数は「卸売物価指数」「輸出物価指数」「輸入物価指数」の3つの指数で構成されている。

総務省が公表する家計消費支出は、家計が1ヵ月間に行った消費の前年同月比割合を示す指標であり、景気動向指数の遅行系列に採用されている。

○

厚生労働省が公表する常用雇用指数は、「毎月勤労統計調査」の雇用者数を指数化したもので、景気動向指数の遅行系列に採用されている。

○

景気動向指数のDI(ディフュージョン・インデックス)は、景気の現状や景気の山や谷といった景気の転換点をとらえる指標である。

○

DIは0％から100％の間で変動し、目安として継続的に50％を超えれば「景気が上向き」、50％を下回れば「景気が下向き」と判断される。

○

GDPは国内総生産なので、たとえ日本企業であったとしても海外で生産された付加価値は含まれない。また外国の企業によって日本国内で生産された付加価値も日本のGDPには含まれない。

CIの算出において、変化率の「外れ値」を除外するためにはトリム平均と類似の処理をする。

企業や店の在庫数の変動に着目した景気の波である「キチンの波」は比較的の約40ヶ月周期である。

○

テーパリングとは、量的緩和策による金融資産の買い入れ額を順次増やしていくことを指す。

企業物価指数は、企業間で取引されている商品はサービス価格の動向を調査したものである。

日本の対米貿易赤字が拡大することは、一般に円高米ドル安の要因となる。

消費者物価指数(CPI)には、直接税や社会保険料などの非消費支出は含まれない。

〇

日本の貿易黒字の拡大は、一般に、円安要因となる。

経済産業省が公表する鉱工業指数における工業用生産財出荷指数、耐久消費財出荷指数、最終需要財在庫率指数は、いずれも景気動向指数の一致系列に採用されている。

ユーロ圏では、日本と同じく保有している金融資産のうち、現金・預金の比率が最も高い。

〇

東京証券取引所には、日本株式、外国株式、債券、REIT等の指数や指標に連動するETFが上場されている。

○

海外金利が上昇すると円金利は下がる傾向となる。

物価が下落していく局面では、名目GDPがマイナスであっても、実質GDPはプラスになることもある。

〇

財政の経済安定化機能は、フィスカル・ポリシーといわれる自動安定化効果とビルトイン・スタビライザーといわれる裁量的景気調整政策の2つに分けることができる。

「基準割引率および基準貸付利率」とはかつての公定歩合にあたるものである。

〇

円高、海外金利上昇、株価上昇はいずれも一般に国内金利の上昇につながる。

キャピタルゲインはインカムゲインと比べ、投資に対しより大きな利益を得ることができるが、損失になることもある。一方で、インカムゲインはマイナスになることがない。

〇

イールドカーブ・コントロールとは長期金利と短期金利の誘導目標を操作し、イールドカーブを適切な水準に維持することである。

○

イールドカーブは、好況時に中央銀行が金融引締めを行うとスティープ化し、不況時に中央銀行が金融緩和を行うとフラット化する傾向がある。

通常イールド・カープは右上がりのグラフになるが、このイールド・カープの傾きがさらに急(右上がり)になることをフラット化という。

逆イールドとは、短期金利が長期金利の水準を下回る状態のことである。

資産の証券化とは、金融機関等が保有する貸出債権やリース債権等の資産を、その企業から分離せずに、資産から生じるキャッシュ・フローを投資者に弁済する金融商品に作り替えることである。

CD市場はオープン市場の1つである。

○

コール市場とは、オープン市場の1つで、金融機関が手元資金の余剰や不足を調整する超短期間(通常1か月未満)の取引が行われる市場である。取引は無担保と有担保があり、当日借りて翌日返す「無担保コール翌日物」が代表的取引となっている。

インターバンク市場のうちコール市場で取引されているのは、有担保コール・無担保コールともに翌日物の取引が最も多い。

○

取引される金融商品の満期までの期間が6ヶ月以内である市場を短期金融市場という。

CD市場は、譲渡性預金証書が取引される市場であり、市場参加者が銀行等の金融機関に限られるインターバンク市場である。

国庫短期証券市場は、政府の一時的な資金不足を補う機能を担っており、市場参加者が銀行等の金融機関に限られるインターバンク市場である。

VIX指数は俗に恐怖指数と言われ、一般にボラティリティが上がれば上がる。 VIX指数が高まるほど投資家は先行きに不安を感じているとされる。

〇

中央銀行が短期間で続けて利上げするような急激な金融引き締めを行うと、長期金利との利回り差が逆転して残存期間の短い債券より長い債券の利回りが低くなり、期間が長いほど利回りが低くなり、逆イールドとなりやすくなる。

○

マネーストックは主に二種類あり、現金と預金通貨(普通預金)の合計は「M1」と呼ばれ、このM1に定期預金や譲渡性預金（CD）を加えたものが「M2」で、景気動向指数の先行系列に採用されているのはM1である。

先行系列の「最終需要財在庫率指数」「鉱工業用生産財在庫率指数」と遅行系列の「完全失業率」はいずれも逆サイクルをみる。

○

DIは、景気の各経済部門への波及の度合いを表す指標であり、各採用系列が大幅に拡張しようと、小幅に拡張しようと、拡張系列数の割合が同じならば同じDIが計測される。

○

DIは、景気の拡張が経済活動のより多くの分野に浸透していったことを示す指標であり、これにより景気拡張が加速していることがわかる。

最終需要財在庫指数は先行指数である。

実質法人企業設備投資(全産業)は先行指数である。

労働投入量指数は一致系列である。

○

流動性の罠とは、金融緩和により金利が一定水準以下に低下した場合、投機的動機による貨幣需要が無限大となり、通常の金融政策が効力を失うことを指す。

〇

マネーストックにおける広義流動性には、金銭信託や投資信託、金融債や国債・外債などは含まれるが、上場株式や投資法人債は含まれない。

○

マネーストック統計のうち、広義流動性には、上場株式や投資法人債が含まれない。

○