C分野(投資信託④)

50問 • 2年前

シャロン3

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日本銀行による資金供給オペレーション(買いオペ)では、長期国債や社債等のほか、金融商品取引所に上場されている上場投資信託(ETF)や不動産投資信託(J-REIT)も買入対象とされている。

○

ロールダウン効果とは、イールドカーブが順イールドの状態の場合、時間の経過とともに利回りが低下して、債券価格が上昇することによるリターン(キャピタルゲイン)を得られる効果のことである。

〇

外貨建てMMFは投資者保護基金の補償対象となるが、銀行の外貨預金は預金保険機構の補償対象外である。

○

投資信託の運用評価には、定性評価と定量評価があるが、投資信託の過去のリスクやリターンの実績に基づいて運用成果を評価することを定性評価という。

株式投資信託において、個別銘柄の割安性を重視して銘柄選択を行う運用手法をバリュー投資と呼び、パッシブ運用の類型に区分される。

ETFは他の投資信託と比較して、市場が開いている時間内ならばいつでも売却できること、運用管理費用（信託報酬）が低くなっていること、などがメリットとして挙げられる。

○

ETFでは信用取引もできる。

○

国内の信託銀けで取り扱っている後見制度支援信託および遺言代用信託は、いずれも信託財産の元本が保証されておらず、預金保険制度の保護の対象とならない。

公社債投資信託、ETF、REITは、いずれもトータルリターン通知制度の対象外である。

〇

MRFは公社債投資信託の一種で、ペナルティなしで解約でき、日々収益が決済され、月末に再投資される、という特徴がある。

〇

投資信託会社は、運用するすべてのファンドの運用指図の権限を外部に委託することはできない。

○

投資信託会社は信託財産の名義人となる。

投資信託会社は信託財産に組み入れた株式の議決権を、その発行会社に対して直接行うことができる。

レバレッジ型ETFの信用取引における委託保証金の顔は、上場株式やレバレッジ型ではないETFの信用取引と同様に、約定金額の30%以上と定められている。

東証REIT指数は、東京証券取引所に上場しているREIT全銘柄を対象とする時価総額加重型の指数で、不動產投資信託市場全体の動きを示すため、多くの投資信託やETFのベンチマークとして利用されているが、上場インフラファンド(発電所・道路・鉄道等のインフラを投資対象とする投信等)はREIT指数の対象外であり、東証に上場するインフラファンド全銘柄で構成される株価指数である東証インフラファンド指数の対象である。

○

企業の財務内容に加えて、環境への配慮、社会や地域への貢献などを判断基準として、投資対象を選定する投資信託をESG投資型という。

ETFは1口1円で購入可能である。

一般にETF(上場投資信託)では、他の非上場投資信託よりも割高な運用管理費用(信託報酬)が発生する。

資本資産評価モデル(CAPM)とは、市場が均衡していれば、リスクを負った分、それに見合うリターンを得られることを明らかにした理論である。

○

資本資産評価モデル (CAPM)における値は、アンシステマティック・リスクを表す指標の一つである。

契約型の委託者指図型投資信託の目論見書の作成は、受託者が行う。

契約型の委託者指図型投資信託の信託財産の保管は、受託者が行う。

○

ETFでは、投資家は株式のような指値注文をすることができない。

オプション取引で、権利行使価格が上がっている時のプレミアムは、コールでは下がり、プットでは上がる。

〇

残存期間の短い債券の利回りよりも残存期間の長い債券の利回りのほうが高く、イールドカーブが右上がりの曲線となる状態を、パー・イールドという。

〇

マーケットニュートラル指標に連動するETFは、株式市場の上昇による収益機会を増加させる効果が期待できるものの、株式市場が下落した場合は大きな損失を生じさせる可能性が高くなる。

投資信託において分配金支払い後、投資信託の基準価額が受益者の個別元本を上回る場合、受益者に対する分配金は普通分配金となり課税対象となるが、下回る場合は、元本払戻金（特別分配金）となり非課税となる。

○

運用管理費用(信託報酬)は、投資信託を保有している間、販売会社、委託会社(運用会社)、受託会社(管理会社)のそれぞれの業務に対する手間賃であり、年○%で表示され、年ごとにまとめて支払う。

MRFはオープン型の公社債投資信託のうち、信用度が低く、残存期間の長い、国内の公社債およびコマーシャル・ペーパーなどを投資対象とするものである。

MMFとは株式投資信託のことである。

外国証券取引口座とは、外国会社の株式を海外委託取引で購入する場合に設置の義務がある証券口座である。

銘柄を同一の金額で組み入れ、定期的に組入比率が等しくなるように見直しを行う運用を、等金額リバランス運用という。

〇

株式や債券など伝統的な資産の収益率と相関の低い運用成果を目指す運用を、オルタナティブ運用という。

〇

ETFの分配金を受取るためには、ETF 決算日 (権利確定日)において所有者になっている必要がある。

○

エンハンスト型ETFは、リスクコントロール指標やマーケットニュートラル指標など、一定の投資成果を実現するための投資戦略を表現した指標に連動する運用成果を目指して運用される。

〇

金ＥＴＦ（上場投資信託）は、取引所の立会時間中であれば、いつでも成行注文や指値注文による売買が可能な投資信託であり、一定の受益権口数以上で金地金の現物と交換することができるものもある。

○

スマートベータ運用は、東証株価指数(TOPIX)などの時価総額加重方式とは異なる方法で、構成銘柄やウェイトを決定したインデックスに連動する投資成果を目指すものである。

○

ベンチマークの動きにできる限り連動することで、同等の運用収益率を得ることを目指すパッシブ運用は、アクティブ運用に比べて運用コストが高くなる傾向がある。

日経平均レバレッジ・インデックスに連動するＥＴＦは、日経平均株価の日々の変動率の２倍になるように計算された指数に連動するように運用されており、２営業日以上離れた日との比較においても、常に２倍の変動率を保つことになる。

会計監査に必要な費用（監査報酬）は、信託財産から支出されるため、受益者（投資家）の負担となる。

〇

オールウェザー戦略では、マクロ経済の変動を好景気、普通、不景気の3つに分けてそれぞれで必ず上がる資産、上がらない資産をみる。

投資信託は、原則とし、決算ごとに監査法人等の監査を受けなければならないため、そのための費用が、監査報酬として運用管理費用とは別に信託財産の中から差し引かれる。

◯

投資信託における、いわゆる「非効率な市場」の考え方では、個別銘柄の選択自体に効用は期待できず、市場平均に投資する方法が最も高い収益を上げることができるとされる。

会社型投資信託では配当金の額が、配当可能利益の80%を超える場合には、租税特別措置法により、配当等の額を損金算入することが認められている。

JPX日経インデックス400はスマートベータ指数と考えることができる。

◯

コア・サテライト運用とは、長期間保有することを前提に収益性を重視して選定した銘柄と、短期間で売買することを前提に成長性を重視して選定した銘柄を組み合わせて運用する手法である。

ファンド・オブ・ファンズは、投資対象となる投資信託の信託報酬が別途かかるため、一般に実質的な運用コストは通常の投資信託より高くなる傾向がある。

◯

投資信託の分配金の金額は、運用会社が決めるため、その多寡と実際の運用成績（パフォーマンス）の良し悪しは直結しない。そのため、正しい運用成果を測るには、基準価額の変動だけでなく、税引前分配金を再投資したと仮定して算出される「分配金再投資基準価額」の騰落率で比較することが不可欠である。

◯

資産を「株50％、債券50％」の同じ金額ずつ保有するポートフォリオは、リスクパリティ（リスクの均等配分）が達成されている。

純粋なリスクパリティ（プレーンなvanilla型）では、各資産の「単体リスク（ボラティリティ）」のみを基準に配分を決め、資産同士の「相関関係」は考慮しない。

◯

地区計画等①

地区計画等①

地区計画等②

地区計画等②

用途地域①

用途地域①

用途地域②

用途地域②

単体規定・建築確認

単体規定・建築確認

建ぺい率・容積率

建ぺい率・容積率

集団規定・建築協定

集団規定・建築協定

国土利用計画法

国土利用計画法

土地区画整理法

土地区画整理法

宅地造成等規制法

宅地造成等規制法

その他の規制

その他の規制

土地・立地・外構・駐車場

土地・立地・外構・駐車場

建物構造

建物構造

ガラス・サッシ

ガラス・サッシ

防火

防火

電気・通信

電気・通信

給湯器・ガス

給湯器・ガス

給水

給水

給水

給水

民訴（支払督促・仮執行宣言）

民訴（支払督促・仮執行宣言）

C分野(総論③)

C分野(総論③)

C分野(債券①)

C分野(債券①)

C分野(債券②)

C分野(債券②)

C分野(国債・公債)

C分野(国債・公債)

C分野(株式①)

C分野(株式①)

C分野(株式②)

C分野(株式②)

C分野(株式信用取引)

C分野(株式信用取引)

C分野(デリバティブ①)

C分野(デリバティブ①)

C分野(デリバティブ②)

C分野(デリバティブ②)

C分野(投資信託①)

C分野(投資信託①)

C分野(投資信託②)

C分野(投資信託②)

C分野(投資信託③)

C分野(投資信託③)

C分野(J-REIT)

C分野(J-REIT)

C分野(海外投資)

C分野(海外投資)

C分野(金・商品)

C分野(金・商品)

C分野(ポートフォリオ①)

C分野(ポートフォリオ①)

C分野(NISA①)

C分野(NISA①)

C分野(投資と税①)

C分野(投資と税①)

C分野(投資と税②)

C分野(投資と税②)

D分野(所得税①)

D分野(所得税①)

D分野(所得税②)

D分野(所得税②)

D分野(所得税③)

D分野(所得税③)

D分野(所得税④)

D分野(所得税④)

D分野(所得税⑤)

D分野(所得税⑤)

D分野(所得税⑥)

D分野(所得税⑥)

D分野(所得税⑦)

D分野(所得税⑦)

D分野(住民税)

D分野(住民税)

D分野(個人事業主の税①)

D分野(個人事業主の税①)

D分野(個人事業主の税②)

D分野(個人事業主の税②)

D分野(個人事業主の税③)

D分野(個人事業主の税③)

D分野(法人税①)

D分野(法人税①)

D分野(法人税②)

D分野(法人税②)

D分野(法人税③)

D分野(法人税③)

D分野(簿記・財務諸表の知識)

D分野(簿記・財務諸表の知識)

D分野(消費税①)

D分野(消費税①)

D分野(消費税②)

D分野(消費税②)

D分野(印紙税・その他)

D分野(印紙税・その他)

E分野(譲渡所得など①)

E分野(譲渡所得など①)

E分野(譲渡所得など②)

E分野(譲渡所得など②)

E分野(譲渡所得など③)

E分野(譲渡所得など③)

E分野(鑑定・地価・投資①)

E分野(鑑定・地価・投資①)

E分野(鑑定・地価・投資②)

E分野(鑑定・地価・投資②)

E分野(鑑定・地価・投資③)

E分野(鑑定・地価・投資③)

E分野(不動産取得税)

E分野(不動産取得税)

E分野(固都税)

E分野(固都税)

F分野(相続税①)

F分野(相続税①)

F分野(相続税②)

F分野(相続税②)

F分野(相続税③)

F分野(相続税③)

F分野(相続税④)

F分野(相続税④)

F分野(相続税⑤)

F分野(相続税⑤)

F分野(相続税⑥)

F分野(相続税⑥)

F分野(贈与税①)

F分野(贈与税①)

問題一覧

○

〇

外貨建てMMFは投資者保護基金の補償対象となるが、銀行の外貨預金は預金保険機構の補償対象外である。

○

株式投資信託において、個別銘柄の割安性を重視して銘柄選択を行う運用手法をバリュー投資と呼び、パッシブ運用の類型に区分される。

○

ETFでは信用取引もできる。

○

公社債投資信託、ETF、REITは、いずれもトータルリターン通知制度の対象外である。

〇

MRFは公社債投資信託の一種で、ペナルティなしで解約でき、日々収益が決済され、月末に再投資される、という特徴がある。

〇

投資信託会社は、運用するすべてのファンドの運用指図の権限を外部に委託することはできない。

○

投資信託会社は信託財産の名義人となる。

投資信託会社は信託財産に組み入れた株式の議決権を、その発行会社に対して直接行うことができる。

○

企業の財務内容に加えて、環境への配慮、社会や地域への貢献などを判断基準として、投資対象を選定する投資信託をESG投資型という。

ETFは1口1円で購入可能である。

一般にETF(上場投資信託)では、他の非上場投資信託よりも割高な運用管理費用(信託報酬)が発生する。

資本資産評価モデル(CAPM)とは、市場が均衡していれば、リスクを負った分、それに見合うリターンを得られることを明らかにした理論である。

○

資本資産評価モデル (CAPM)における値は、アンシステマティック・リスクを表す指標の一つである。

契約型の委託者指図型投資信託の目論見書の作成は、受託者が行う。

契約型の委託者指図型投資信託の信託財産の保管は、受託者が行う。

○

ETFでは、投資家は株式のような指値注文をすることができない。

オプション取引で、権利行使価格が上がっている時のプレミアムは、コールでは下がり、プットでは上がる。

〇

○

MMFとは株式投資信託のことである。

外国証券取引口座とは、外国会社の株式を海外委託取引で購入する場合に設置の義務がある証券口座である。

銘柄を同一の金額で組み入れ、定期的に組入比率が等しくなるように見直しを行う運用を、等金額リバランス運用という。

〇

株式や債券など伝統的な資産の収益率と相関の低い運用成果を目指す運用を、オルタナティブ運用という。

〇

ETFの分配金を受取るためには、ETF 決算日 (権利確定日)において所有者になっている必要がある。

○

〇

○

会計監査に必要な費用（監査報酬）は、信託財産から支出されるため、受益者（投資家）の負担となる。

〇

オールウェザー戦略では、マクロ経済の変動を好景気、普通、不景気の3つに分けてそれぞれで必ず上がる資産、上がらない資産をみる。

◯

JPX日経インデックス400はスマートベータ指数と考えることができる。

◯

資産を「株50％、債券50％」の同じ金額ずつ保有するポートフォリオは、リスクパリティ（リスクの均等配分）が達成されている。

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