4. 経営分析

28問 • 2年前

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経営分析とは、貸借対照表(バランスシート)から、企業の総合力、事業内容、収益性、安全性などを判断していくものである。

短期に返済する借金が、短期に現金化できる資産よりも多ければ、それほど経営状況は良いとはいえないことになる

○

B/S 【①】と【②】で、いわゆる「資本」が形成されることになる。基本的に【①】は他人資本であり、【②】は自己資本を意味する。企業は資金難になると、例えば【②】を切り崩すなどして補填していくことになるが、その場合、総資本に対する【③】の比率が相対的に低くなってしまう。【③】比率がどうなったかで、企業の安定度を図ることに繋がる

負債, 純資産, 自己資本

a. 売上高-売上原価→【①】 b. ①-販売費・一般管理費→【②】 c. ②＋営業外収益-営業外費用→【③】 d. ③＋特別利益-特別損失→税引前利益 e. 税引前利益-法人税等→【④】

売上総利益(粗利), 営業利益, 経常利益, 当期純利益

収益性分析

自己資本利益率, 売上高利益率

自己資本利益率は、【①】を【②】で除した比率で、資本を活用して、どれだけ効率的に当期純利益が稼げているのかを見るための指標である。一般的に、【③】と呼ばれ、この比率が高ければ、【④】力があるとされる

当期純利益, 自己資本, ROE, 収益

4つの収益性分析【①】分析 └【②】・【③】【④】分析 └【④】・当座比率・流動比率など【⑥】分析 └労働生産性など【⑦】分析 └売上高成長率・EPS・PER・PBRなど

収益性, 自己資本利益率, 売上高利益率, 安全性, 自己資本比率, 生産性, 成長性

【①】は「投下資本利益率」を意味し、【②】は「自己資本利益率」を意味する。いずれも投資に対する利益の比率(企業の資本効率性) を見るための、財務面の総合評価指標となる。

ROI, ROE

ROI

投下資本利益率, 投下した資本でどれだけ利益を稼ぎ出しているかを表す, 個別投資案件ごとの投資利益率の指標に使われる

ROE

自己資本利益率, 株主資本でどれだけの税引後利益 (当期純利益)を稼いでいるかを表す, 投資家らの持ち分からどれだけのリターン (利回り) が見込めるかを示す

ROI・ROE比率は、高ければ高いほど投資効率が【良い・悪い】とされている。特に、株主や投資家からすれば、彼らの持ち分からどれだけのリターンが見込めるかを示すものであるため、【②】を重要視する傾向にある。 ②を向上させるためには、【③】を増大させる、【④】を買い戻して償却する、などが考えられる。

良い, ROE, 利益, 株式

商品・サービスを生産・供給するために投入された経営資源の総資産に対して、どれだけの利益を得ることができたかを見るための指標

ROA

企業が投下した資本でどれだけ利益を稼ぎ出しているかを表し、主に個別投資案件ごとの投資利益率の指標として使われる。

ROI

株主資本 (自己資本) でどれだけの税引後利益 (当期純利益)を稼いでいるかを表す

ROE

事業利益÷投下資本×100

ROI

経常利益÷総資産×100

ROA

当期純利益÷株主資本(自己資本)×100

ROE

NPV

正味現在価値, 事業から生み出される正味のキャッシュフローの現在価値の総和, 当該事業の投資判断を行う際の基準として活用される指標

【①】といった伝統的な経営指標が会計上の概念を用いているのに対し、【②】はファイナンスの発想に基づいており、近年では日本の企業においても【①・②】を重要な経営指標として採用することが多くなっている

ROIやROE, EVA, ②

EVA

経済的付加価値, 投下資本に対して当該期間に発生する資本コストを差し引いたもの, 売上高- (製造コスト+人件費+利息+税金+配当金)

固定費(人件費など)と変動費(材料費など)の総費用と、売上高からの利益が交差する点、いわゆるゼロになる時点が【①】となる。

損益分岐点

すべてのグループ企業や子会社を含め、親会社が当該企業集団の財政状態及び経営成績を総合的に報告することを【①】という。

連結決算

成長性分析

売上高成長率, EPS, PER, PBR

ROE(自己資本利益率) は、株主資本の投資効率を表す指標である

○

SWOT分析は、【①】･【②】･【③】･【④】を分析するところから、それぞれの頭文字を取って、SWOTという名前が付けられている。

強み, 弱み, 機会, 脅威

【①】分析とは、内部環境分析と外部環境分析を総合的に検討することによって、経営環境の分析を行い、自社に最適な戦略を選択・実行させるための分析手法をいう

SWOT

内部環境分析

強み, 弱み, 経営資源･能力, 人的資源等

外部環境分析

脅威, 機会

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