1. Анализ качества информационного обеспечения 2. Выявление «больных статей» в отчетности и их оценка в динамике 3. Оценка сбалансированности бизнес-процессов организации 4. Ознакомление с ключевыми индикаторами 5. Формулирование выводов по результатам экспресс-анализа бизнеса (общая оценка эффективности использования экономического потенциала компании и её инвестиционной привлекательности)

😨 убыток до налогообложения 😨 убыток отчетного года 😨 кредиты и займы, не погашенные в срок 😨 непогашенные остатки задолженности 😨 просроченная дебиторская задолженность 😨 отрицательный собственный капитал 😨 отрицательные чистые активы 😨 отрицательный чистый денежный поток от операционной деятельности

Отрицательный СК показывает, что активы финансируются полностью за счет долгов. У компании меньше ресурсов, чем она должна заплатить по всем обязательствам.

- компания работает в убыток - собственник выводит дивидендов больше, чем зарабатывает компания.

Приказ Минфина РФ N 84н «Об утверждении порядка определения стоимости чистых активов»

Активы - Обязательства *Но под Активами имеется ввиду: Активы - дебиторская задолженность учредителей по взносам в уставный капитал *Под Обязательствами имеется ввиду: Обязательства - отражаемые в составе краткосрочных обязательств доходы будущих периодов, связанные с получением государственной помощи и безвозмездным получением имущества (т.к. такие доходы фактически являются собственным капиталом)

ГК РФ, статья 99 «Уставный капитал акционерного общества» Если по окончании 2го или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов (ЧА) акционерного общества (АО) становится меньше его уставного капитала (УК), -> то АО в порядке и в сроки, установленные 208-ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 35 «Фонды и чистые активы общества», должно: • увеличить стоимость ЧА до размера УК; либо • зарегистрировать в установленном порядке уменьшение УК. Если стоимость ЧА АО становится меньше минимального размера УК АО, то АО подлежит ликвидации.

1. Проверить, соблюдается ли золотое правило экономики 2. Рассчитать CAGR

Тчп > Тв > Та > Тинф Тчп - темп роста чистой прибыли Тв - темп роста выручки Та - темп роста активов Тинф - темп роста инфляции

Это говорит об эффективном управлении затратами компании

Это говорит об эффективном использовании активов компании (компания генерирует больше дохода с меньшими вложениями в активы компании)

Это говорит о том, что реальная стоимость компании сохраняется и растет в условиях инфляции

CAGR (Compound Annual Growth Rate) - совокупный среднегодовой темп роста. Помогает определить темп роста с использованием сложных процентов. CAGR помогает определить скорость, с которой растет исследуемая величина, если бы она росла одинаковыми темпами каждый год и проценты реинвестировались бы в конце каждого года.

Final Value = Starting Value*(1+CAGR)^n (1+CAGR)^n = Final Value/Starting Value (1+CAGR) = (Final Value/Starting Value)^(1/n) 🔺CAGR = (Final Value/Starting Value)^(1/n) - 1

• для определения того, какая из сравниваемых компаний быстрее наращивает прибыль • для определения темпов роста прибыли компаний, даже если эти темпы роста рассчитываются за разные временные периоды (напр., для одной компании CAGR рассчитан за 5 лет, а для другой - за 3 года)

На прибыль компании могут влиять разовые факторы, поэтому лучше рассчитывать CAGR за длительный период времени, напр., за более, чем 5 лет

n = 6

- доля основных средств в имуществе организации - коэффициент износа основных средств - коэффициент поступления (обновления) основных средств - коэффициент выбытия основных средств - доля активов производственного назначения

На картинке

Степень изношенности основных средств

Значания коэффициента более 50%

На картинке

На картинке

Может возникнуть такая ситуация, когда основные средства были введены в эксплуатацию в отчетном периоде и были списаны в том же периоде. Тогда коэф. обновления ОС не будет объективно отражать реальность.

⭐️ Коэф. обновления ОС > Коэф. выбытия ОС: - наращивается производственная мощность компании, что положительно влияет на эффективность использования ОС - в то же время происходит «старение» используемых активов, т.к. в эксплуатацию вводятся активы, но при этом они не списываются и используются нецелесообразно долго ⭐️ Коэф. выбытия ОС > Коэф. обновления ОС: - не происходит замены старых активов на новые

На картинке

• Коэф.автономии • Коэф. текущей ликвидности • Коэф. обеспеченности запасов СОК • Коэф. манёвренности СК

• Чистая прибыль • Рентабельность активов по EBIT • Рентабельность основной деятельности • Рентабельность продаж по операционной прибыли • NOPAT • Коэффициент покрытия процентов

NOPAT (Net Operating Profit After Tax) - Чистая операционная прибыль после налогообложения. Показывает чистую операционную прибыль без учёта структуры капитала (% по кредитам и займам).

На картинке

Уровень прибыли компании от основной деятельности, без учёта разовых доходов и расходов, финансовых доходов

На картинке

Выручка - Себестоимость - Коммерческие расходы - Управленческие расходы

🛒 Коммерческие расходы - расходы, связанные с продажей товаров, работ, услуг: • аренда торговых помещений, складов готовой продукции, содержание этих помещений и складов; • затаривание и упаковка товаров на складах готовой продукции; • доставка товаров до станции (пристани) отправления; • погрузка товаров на транспортное средство; • страхование отгруженных товаров; • комиссионные вознаграждения посредникам; • реклама; • др. расходы.

💼 Управленческие расходы: • арендные платежи за помещения общехозяйственного назначения; • амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения; • расходы на оплату информационных, аудиторских, консультационных услуг; • налоги, уплачиваемые в целом по организации (налог на имущество, транспортный налог, земельный налог и др.); • др. расходы.

На картинке

Способность организации обслуживать свои долговые обязательства

1,5 и выше

• Коэффициент оборачиваемости активов • Продолжительность операционного цикла • Продолжительность финансового цикла • Производительность труда персонала • Фондоотдача

Промежуток времени между поступлением сырья и материалов для обработки и получением денежных средств и их эквивалентов от реализации готовой продукции. Т.е. это промежуток времени, в течение которого денежные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности.

0. Нахождение денежных средств в виде авансов поставщикам 1. Хранение запасов (сырья и материалов) 2. Производство 3. Хранение готовой продукции 4. Отгрузка готовой продукции 5. Погашение дебиторской задолженности дебиторами (получение денежных средств и их эквивалентов от покупателей)

На величину статьи баланса «Авансы, выданные поставщикам»

На картинке

На картинке

На картинке

На картинке

Период оборачиваемости запасов + Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Промежуток времени между оплатой кредиторской задолженности и возвратом дебиторской задолженности

Продолжительность операционного цикла - Период оборачиваемости кредиторской задолженности

Объём произведенной продукции в натуральном или денежном выражении / Среднесписочная численность сотрудников, задействованных в производстве этого объёма продукции

Выручка / Среднесписочная численность работников

Платный заемный капитал - Денежные средства и их эквиваленты

Объем долга, который нельзя погасить одномоментно с помощью денежных средств и их эквивалентов -> т.е. риск дефолта организации

Увеличение прибыли компании за счет изменения структуры капитала

На картинке

В дифференциале финансового левериджа рентабельность активов должна быть выше % ставки по платному заёмному капиталу

Показывает рентабельность собственного капитала с учётом того, что компания использует платные заёмные средства в размере, указанном в числителе коэффициента финансового левериджа.

Можно определить, какой объем платного заёмного капитала поможет достичь наиболее высокого уровня рентабельности собственного капитала. Для этого нужно изменять величину платного заёмного капитала в числителе коэффициента финансового левериджа и смотреть, как изменится эффект финансового левериджа.

Выручка - Переменные затраты

За счёт маржинальной прибыли компания покрывает постоянные затраты и налог на прибыль. Поэтому, зная маржинальную прибыль, можно определить предельный уровень постоянных расходов, который может позволить себе компания.

Маржинальная прибыль / Выручка