⭐️ СК ⭐️ ЗК ⭐️ Собственный оборотный капитал ⭐️ Долгосрочный заемный капитал ⭐️ Краткосрочный заемный капитал ⭐️ Инвестированный капитал

СК - Внеоборотные активы

Положительные значения: СОК > 0 Отрицательные значения: СОК < 0

Конда у организации высокая оборачиваемость активов и, следовательно, короткий производственный цикл (напр., предприятия розничной торговли)

- показатели фин. устойчивости - показатели ликвидности - показатели платежеспособности - показатели эффективности использования активов и капитала - показатели рыночной активности

- коэф концентрации СК (коэф автономии) - коэф финансовой устойчивости - мультипликатор СК (коэф финансовой зависимости) - коэффициент финансового левериджа - коэф маневренности СК - коэф обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом

на картинке

0,5 и выше

на картинке

0,75 и выше

на картинке

на картинке

на картинке

на картинке

• коэф текущей ликвидности • коэф быстрой ликвидности • коэф абсолютной ликвидности

на картинке

1,5-2 Так компания за счет краткосроч.активов покроет все краткосроч.обязательства и у неё останется финансовая подушка на случай непредвиденных расходов

на картинке

0,8-1

на картинке

0,2-0,3

• коэф общей платежеспособности • коэф платежеспособности за период • степень платежеспособности по текущим операциям • показатель восстановления платежеспособности • показатель утраты платежеспособности

на картинке

на картинке

на картинке

Период (в месяцах), который понадобится для того, чтобы за счет ежемесячной выручки погасить все краткосрочные обязательства

Ктл к.п. - коэф текущей ликвидности на конец периода Ктл н.п. - коэф текущей ликвидности на начало периода

1) Ктл на конец периода - это значение Ктл на конец периода. (Ктл на конец периода - Ктл на начало периода) - это изменение значения Ктл за период; если эта скобка больше 0, то, значит, компания повысила свой Ктл, а если меньше 0 - то снизила. (6/12)*(Ктл на конец периода - Ктл на начало периода) - как изменился Ктл за половину периода. 2) нормативное значение Ктл.

Показывает, сможет ли компания восстановить нормальную текущую ликвидность в течение следующих 6 месяцев после отчетной даты

>1 -> компания сможет восстановить нормальную текущую ликвидность в теч.след.6 мес. после отчетной даты <1 -> не сможет

Ктл к.п. - коэф текущей ликвидности на конец периода Ктл н.п. - коэф текущей ликвидности на начало периода

Показывает возможность ухудшения текущей ликвидности в теч.след. 3 мес. после отчетной даты

<1 -> высокая вероятность ухудшения текущей ликвидности в теч.след. 3 мес. после отчетной даты >1 -> низкая вероятность ухудшения текущей ликвидности в теч.след. 3 мес. после отчетной даты

- показатели деловой активности (оборачиваемость) - показатели рентабельности

• Коэффициент оборачиваемости активов • Коэффициент закрепления (загрузки) активов • Период одного оборота активов (рассчитываемый на основе коэффициента оборачиваемости или на основе коэффициента закрепления)

На картинке

На картинке

Кол-во оборотов активов за период

Положительные - рост значений показателя (увеличение кол-ва оборота активов) Отрицательные - снижение значений показателя (уменьшение кол-ва оборота активов)

На картинке

Показывает, сколько рублей активов необходимо загрузить для генерации 1 руб. выручки

Положительные: снижение значений коэф. закрепления (необходимо меньше активов для генерации 1 руб. выручки) Отрицательные: повышение значений коэф. закрепления (необходимо больше активов для генерации 1 руб. выручки)

На картинке

На картинке

EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате

EBIT показывает финансовый результат от основной деятельности компании, доход от которой является наиболее стабильным (в отличие от прочих доходов и расходов, которые имеют разовый характер). Также EBIT помогает определить максимально допустимую сумму, которую можно направить на обслуживание заемных средств.

EBITDA = EBIT + Амортизация

Финансовый результат от основной деятельности компании без учёта такой неденежной статьи расходов, как амортизация. Амортизация - это неденежный расход. Она отражает распределение стоимости актива в течение всего его СПИ, но не связана с фактическим выбытием денежных средств организации. То есть она уменьшает прибыль «на бумаге». EBITDA показывает, сколько денег реально генерирует компания от своей основной деятельности.

Амортизация отражает распределение стоимости актива в течение всего его СПИ, но она не связана с фактическим выбытием денежных средств организации. То есть она уменьшает прибыль «на бумаге».

Сравнить прибыльность деятельности компаний из разных отраслей (из фондоёмких и нефондоёмких отраслей)

• Рентабельность продаж (Return on Sales - ROS) • Рентабельность активов (Return on Assets - ROA) • Рентабельность собственного капитала (Return on Equity - ROE)

• ROS по валовой прибыли • ROS по прибыли от продаж • ROS по EBIT • ROS по EBITDA • ROS по чистой прибыли

На картинке

ROS по валовой прибыли помогает сравнить эффективность отдельных направлений, сегментов бизнеса. Почему? Валовая прибыль получается вычитанием из выручки только себестоимости продукции, а далее вычитаемые из валовой прибыли расходы - это уже общие для всей организации расходы.

На картинке

Показывает, насколько компания генерирует прибыль от основной деятельности

На картинке

Позволяет сравнить разные компании без учёта влияния структуры капитала (% по кредитам) и налоговых ставок

На картинке

ROS по EBITDA показывает финансовый рез-т деятельности организации без учёта влияния структуры капитала (% по кредитам), налоговых ставок, начисленной амортизации.

На картинке

На картинке

ROS - рентабельность с точки зрения менеджмента компании (насколько эффективно компания управляет своими операциями) ROA - рентабельность с точки зрения менеджмента компании (насколько эффективно используются активы) ROE - рентабельность с точки зрения собственников компании (насколько эффективно используется собственный капитал)

Метод цепных подстановок

Для прямой или обратно пропорциональной зависимости

Для исследования отклонения: - отчетных значений показателя от базовых ЛИБО - фактических значений показателя от плановых

1. Сначала нужно определить порядок, в котором будут располагаться взаимосвязанные факторы: • на первом месте располагаются количественные факторы (напр., численность персонала), далее - качественные факторы (напр., производительность труда) • если количественных и качественных факторов много, то сначала располагаются более общие факторы (которые определяют результат), а затем - остальные факторы (которые влияют на результат). 2. Определение влияния первого фактора: Пф1 = (Ф1о - Ф1б)*Ф2б 3. Определение влияния второго фактора: Пф2 = Ф1о*(Ф2о - Ф2б) [Влияние остальных факторов рассчитывается аналогичным образом] 4. Определение общего влияния факторов на исследуемый показатель: Пф1 + Пф2

Если изменить порядок замены значений в факторном анализе, то изменится результат (величина влияния каждого фактора)

• прибыль на акцию • ценность акции • дивиденд на акцию • коэффициент покрытия дивидендов (показатель дивидендного покрытия) • дивидендная доходность

на картинке

на картинке

на картинке

Сколько лет понадобится компании, чтобы вернуть акционерам все затраченные средства на покупку компании целиком, с учетом сохранения нормы прибыли на уровне отчетного периода

на картинке

на картинке

Позволяет судить о дивидендной политике компании и о перспективах стабильности дивидендных выплат.

Положительный момент: значения коэф. >2 -> более 50% прибыли накапливается компанией или реинвестируется в развитие бизнеса. Также это говорит о том, что дивиденды защищены от риска: они будут выплачены даже при неблагоприятном развитии событий в последующих периодах (напр., при снижении чистой прибыли). Отрицательный момент: значения коэф. <1 -> на выплату дивидендов была направлена не только чистая прибыль отчетного периода, но и чистая прибыль предшествующих периодов.

На картинке

• текущая цена акции • цена, по которой акция была куплена -> но тогда будет трудно сравнить значение этого показателя со значениями показателя, рассчитанными для другой компании (если для другой компании показатель рассчитывается исходя из текущей цены акции) • медианное значение рыночных цен акции в отчетном периоде (число, являющееся серединой набора чисел) -> мнение Московской биржи

Дивидендная доходность важна для инвесторов, заинтересованных в получении регулярных дивидендов. Чем выше значение показателя, тем более привлекательными являются акции компании для инвестора.