現在のお⾦と「将来時点でお⾦を提供するという約束」を交換すること

⾦融取引で売買の対象となっている「約束（証書）」のこと

負債契約

持分契約

異時点間でのやりとりが発生すること

貯蓄と投資の差

消費と貯蓄の和

消費と投資の和

貸し手

所得と支出のタイミングをずらす機能

不確実性

審査

借り⼿が審査や監視能⼒に秀でた特定の貸し⼿と相対で⾏う取引

借り⼿が⾦融取引の条件等を約束した「証券」を発⾏し、不特定多数の貸し⼿から資⾦を募る取引

発⾏済みの証券が転売される市場。