第十章-1

24問 • 2年前

増田真侑

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投資家が保有するデリバティブ商品が「売り」の状態にあることを「売建て」「売持ち」「ロング」「ロング・ポジション」という。

先物取引では、買い方は売り方から期限日に対象商品を約定価格で購入することができる権利を有し、売り方は買い方が権利を行使したときには対象商品を約定価格で売却する義務を負う。

ヘッジ取引とは、現物債券の価格変動リスクを先物の売買によって回避する取引である。

○

現物債券の値上がりに備えたヘッジ取引を売りヘッジという。

将来のある時点において同じ価値をもたらすふたつの金融商品（又は取引）の現在価格に差があるとき、価格が高い方をショート（売り）し、安い方をロング（買い）する取引をスペキュレーション取引という。

先物の価格変動をとらえて、利益を獲得することのみに着目する取引をアービトラージ取引という。

インターマーケットスプレッド取引とは、同一商品の先物の異なる限月の価格差が一定の水準近辺で動くことを利用した取引である。

先渡取引とは、ある商品のある特定された数量について、将来の一定日を受渡日として現時点で定めた価格で売買する取引のうち、諸条件すべてを売買の当事者間で任意に定めることができる相対取引によるものをいう。

○

プット・オプションの買い方には、原資産を行使価格で買う権利がある。

コール・オプションの売り方には、買い方が権利行使をした場合、原資産を行使価格で買わなければならない義務がある。

オプションのプレミアムとは、コール・オプション及びプット・オプションの権利に付けられている価格のことをいう。

○

コール・オプションの買い方は、プット・オプションの買い方にプレミアムを支払う。

満期日以前にいつでも権利行使ができるオプションをアメリカン・タイプといい、満期日のみ権利行使ができるオプションをヨーロピアン・タイプという。

○

オプション取引がもたらす効果のうち、現物取引よりも少額の資金で大きな利益をあげることが可能となることを現物投資の代替効果という。

コール・オプションの買い方は権利行使によってあらかじめ決められた価格で原資産を購入でき、売り方はその権利行使に応じる義務がある。

○

オプションの買い方は、現物の価格変動リスクをプレミアムを受け取ることで引き受けていることになる。

オプションの買い方は、オプション価格が上昇している場合、反対売買によって利益を得ることができる。

○

オプションの買い方が満期日まで権利行使をせずに権利放棄した場合、損失は発生しない。

オプションの買い方の利益は、プレミアムに限定される。

オプションの売り方の利益は、原資産価格の動き次第で無限定になる可能性がある。

オプション取引において、権利行使したときに利益が出る状態をアット・ザ・マネー（ＡＴＭ）という。

オプション取引において、原資産価格と行使価格が同じ水準の状態をイン・ザ・マネー（ＩＴＭ）という。

コール・オプションにおいて、原資産価格が行使価格を上回っている状態をイン・ザ・マネー（ＩＴＭ）という。

○

プット・オプションにおいて、原資産価格が行使価格を下回っている状態をアウト・オブ・ザ・マネー（ＡＴＭ）という。

第一章　証券市場の基礎知識

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第二章　金融商品取引法

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第三章　金融商品の勧誘・販売に関する法律

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第四章　協会定款・諸規則

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第五章　投資信託及び投資法人に関する業務

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第六章　セールス業務

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第七章　債権業務

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第八章　CP等短期有価証券業務

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第九章　その他の金融商品取引業務

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第十章　デリバティブ取引の概説

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第十一章　デリバティブ取引の商品

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第十二章　デリバティブ取引と協会定款・諸規則

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第一章　理解度チェック

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第ニ章　理解度チェック1

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第ニ章　理解度チェック2

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第ニ章　理解度チェック2

第二章　理解度チェック3

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第二章　理解度チェック4

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第二章　理解度チェック4

第二章　理解度チェック5

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第二章　理解度チェック6

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第二章　理解度チェック7

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第三章　理解度チェック1

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第三章　理解度チェック2

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第四章　理解度チェック1

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第四章　理解度チェック 2

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第四章　理解度チェック3

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第四章　理解度チェック4

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第四章　理解度チェック5

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第五章　理解度チェック1

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第五章　理解度チェック 2

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第五章　理解度チェック3

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第六章　理解度チェック

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第七章-1

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第十一章-3

第十一章-4

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第十二章

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投資家が保有するデリバティブ商品が「売り」の状態にあることを「売建て」「売持ち」「ロング」「ロング・ポジション」という。

ヘッジ取引とは、現物債券の価格変動リスクを先物の売買によって回避する取引である。

○

現物債券の値上がりに備えたヘッジ取引を売りヘッジという。

先物の価格変動をとらえて、利益を獲得することのみに着目する取引をアービトラージ取引という。

インターマーケットスプレッド取引とは、同一商品の先物の異なる限月の価格差が一定の水準近辺で動くことを利用した取引である。

○

プット・オプションの買い方には、原資産を行使価格で買う権利がある。

コール・オプションの売り方には、買い方が権利行使をした場合、原資産を行使価格で買わなければならない義務がある。

オプションのプレミアムとは、コール・オプション及びプット・オプションの権利に付けられている価格のことをいう。

○

コール・オプションの買い方は、プット・オプションの買い方にプレミアムを支払う。

○

オプション取引がもたらす効果のうち、現物取引よりも少額の資金で大きな利益をあげることが可能となることを現物投資の代替効果という。

コール・オプションの買い方は権利行使によってあらかじめ決められた価格で原資産を購入でき、売り方はその権利行使に応じる義務がある。

○

オプションの買い方は、現物の価格変動リスクをプレミアムを受け取ることで引き受けていることになる。

オプションの買い方は、オプション価格が上昇している場合、反対売買によって利益を得ることができる。

○

オプションの買い方が満期日まで権利行使をせずに権利放棄した場合、損失は発生しない。

オプションの買い方の利益は、プレミアムに限定される。

オプションの売り方の利益は、原資産価格の動き次第で無限定になる可能性がある。

オプション取引において、権利行使したときに利益が出る状態をアット・ザ・マネー（ＡＴＭ）という。

オプション取引において、原資産価格と行使価格が同じ水準の状態をイン・ザ・マネー（ＩＴＭ）という。

コール・オプションにおいて、原資産価格が行使価格を上回っている状態をイン・ザ・マネー（ＩＴＭ）という。

○

プット・オプションにおいて、原資産価格が行使価格を下回っている状態をアウト・オブ・ザ・マネー（ＡＴＭ）という。