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コーポレート・ファイナンス
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    問題一覧

  • 1

     B 自己資本の市場価値や株価を算定する際の割引率（漢字５文字）

    期待収益率

  • 2

     A 投資がもたらす将来キャッシュ・フローの変動性のこと 

    リスク

  • 3

    A 国債など，将来キャッシュ・フローに変動がない資産

    無リスク資産

  • 4

     A 株式など，将来キャッシュ・フローに変動がある資産

    リスク資産

  • 5

    A 負担するリスクに見合うだけのプレミアムを要求する投資家 

    リスク回避的投資家

  • 6

    A 企業が資本を調達し利用することと引き換えに失う損失・価値犠牲

    資本コスト

  • 7

    A 資本コストの別名で，投資対象から最低限獲得しなければならない目標利益率

    ハードルレート

  • 8

    A 無リスク資産から得られる収益率 

    リスクフリーレート

  • 9

    A 投資家がリスクを負う代償として求めるプレミアム

    リスクプレミアム

  • 10

    B 債権者が負担するリスクで，元利金が回収できなくなること

    貸倒リスク

  • 11

    A資本構成とは無関係のリスクであり，事業活動が本来有しているリスク（営業利益 の変動により生じる，株主に帰属する純利益の変動）

    ビジネスリスク

  • 12

    A 負債利用によって株主が追加的に負担するリスクであり，負債利用によって株主に 帰属する純利益の変動が大きくなること（負債利用により生じる，株主に帰属する 純利益の変動）

    財務リスク

  • 13

     B 負債の資本コストとして，一般的に用いられる割引率のこと

    最終利回り

  • 14

     B 企業が発行する債券の信用リスクの程度を示すもの 

    格付け

  • 15

     A 完全資本市場の仮定の１つである，市場参加者が皆同じ情報を持っていること 

    情報の完全性

  • 16

    A 情報の完全性，取引コストなし，法人税なしなどの，ＭＭ理論の前提ともなってい る仮定

    完全資本市場の仮定

  • 17

     A 現実世界において存在している情報格差のこと

    情報の非対称性

  • 18

    A 理論値からの乖離を利用して，リスク無しに利益を得る取引

    裁定取引

  • 19

    A 　ＣＡＰＭで求めた均衡期待収益率が実際の期待収益率よりも大きいとき（ジェンセ ン測度がマイナスのとき），投資家が現在とるべき行動

    空売り

  • 20

     B 同一時点の同一市場においては同一の財やサービスは同一の価格になるとする法則

    一物一価の法則

  • 21

    A 当期純利益を自己資本（株主資本）で除したもの

    ＲＯＥ

  • 22

    A 　ＲＯＥを３つの指標に分解して分析する手法 

    デュポン・システム

  • 23

    A デュポン・システムによれば，ＲＯＥはどのように分解されるか

    ＲＯＥ＝売上高利益率×（使用）総資本回転率×財務レバレッジ

  • 24

    A （使用）総資本を自己資本で除した値

    財務レバレッジ

  • 25

    A 事業利益を（使用）総資本で除したもの

    ＲＯＡ

  • 26

     A 負債利用の増大に伴い，ＲＯＡとＲＯＥの差異が拡大する効果

    財務レバレッジ効果

  • 27

    C＋日本企業が目指すべきＲＯＥの水準として８％以上が目安とされている，2014 年 8 月に公表された，経済産業省の「『持続的成長への競争力とインセンティブ～企業 と投資家の望ましい関係構築～』プロジェクト」の最終報告書のこと

    伊藤レポート

  • 28

     B 　ＮＯＰＡＴを経営資本で除したもの 

    ＲＯＩＣ

  • 29

     B 　ＲＯＩＣからＷＡＣＣを差し引くことで算定される，債権者や株主の要求するリタ ーンをどの程度確保できているかを表す指標

    ＲＯＩＣ－ＷＡＣＣスプレッド

  • 30

     A 税引後営業利益（アルファベット５文字） 

    ＮＯＰＡＴ

  • 31

    B ある一定期間に企業が生み出した経済的付加価値（アルファベット３文字）

    EVA

  • 32

    B 市場付加価値（アルファベット３文字）

    MVA

  • 33

    B 株価が現在の１株当たり純利益の何倍になっているかを表す指標 

    PER

  • 34

    B １株当たり当期純利益（アルファベット３文字）

    EPS

  • 35

    B １株当たり純資産の時価を表す株価が，１株当たり純資産の簿価の何倍かを表す指標

    PBR

  • 36

     C＋株価が１株当たりキャッシュ・フローの何倍であるかを表す指標

    PCFR

  • 37

    C＋株式時価総額と負債市場価値の合計を総資産の市場価値で除したもの

    トービンのQ

  • 38

    B 流動資産を流動負債で除したもの 

    流動比率

  • 39

    B 総資本のうち自己資本の占める割合

    自己資本比率

  • 40

    B 他人資本を自己資本で除したもの 

    負債比率

  • 41

    B 固定資産を自己資本で除したもの

    固定比率

  • 42

    B 固定資産を，自己資本と固定負債の合計で除したもの

    固定長期適合比率

  • 43

    A 事業利益を支払利息で除したもの

    インタレストカバレッジレシオ

  • 44

    4 C＋バーゼル銀行監督委員会が公表している，国際的に活動する銀行の自己資本比率等に関する国際統一基準

    バーゼル合意

  • 45

    B 売上高を売上債権で除したもの

    売上債権回転率

  • 46

    B インカムゲインと（将来の）株価の合計 

    株主の富

  • 47

    B 将来配当が毎期一定である場合や将来配当が一定率で成長する場合という仮定を置いて株価を算定するモデル

    配当割引モデル

  • 48

    B 税引後利益から配当にまわされる金額の割合

    配当性向

  • 49

    A 企業が財務構造（資本構成）を維持したまま，もっぱら利益の内部留保によって長 期持続的に達成することが可能な成長率

    サステイナブル成長率

  • 50

    A 企業が生み出したキャッシュ・フローのうち，ＮＰＶが正となる全てのプロジェクトに投資した後に残る部分

    フリーキャッシュフロー

  • 51

     B ジェンセンが提唱した，余剰資金は内部留保せず株主や債権者に分配すべきという理論

    フリーキャッシュフロー理論

  • 52

     B 負債を用いていない企業の企業価値を求めた上で，節税効果の現在価値を加算することで，負債を用いている企業の企業価値を求める方法（アルファベット３文字を用いる）

    APV法

  • 53

    A 税引前営業利益に減価償却費を加えたもの(金利,税率,会計基準の違いを最小限にした利益)

    EBITDA

  • 54

    C＋株価が 1 株当たり年間売上高に対して何倍になっているかを表す指標

    PSR

  • 55

    A モジリアーニとミラーが提唱した，資本構成を変えても企業価値は変わらない（最適な資本構成は存在しない）と考える理論

    MM理論

  • 56

    A 負債利用により支払利息が損金に算入されることで法人税が減少する効果 

    節税効果

  • 57

    B 負債利用度を増やすと，節税効果の現在価値分だけ企業価値が上昇する一方，期待 倒産コスト分だけ企業価値が下落すると考えるモデル

    トレードオフモデル

  • 58

    B 期待倒産コストのうち，倒産が更生の形をとる場合のイメージダウンによる売上高 の減少，信用の低下による取引条件の悪化等

    間接的コスト

  • 59

    B 期待倒産コストのうち，倒産手続の過程で生じる弁護士・管財人費用等の諸費用

    直接的コスト

  • 60

    B 将来の投資プロジェクトに確実に投資できるようにするため，負債による資金調達余力を残しておくこと

    財務柔軟性

  • 61

    A 将来キャッシュ・フローの割引現在価値合計と投資額を比較して，前者の方が大き い場合に投資案を採択すべきと判断する方法

    正味現在価値法

  • 62

    A 将来キャッシュ・フローの現在価値合計が，投資額と等しくなる投資案独自の割引 率（ＮＰＶをゼロにする割引率

    内部収益率

  • 63

    B 投資意思決定において，投資した後に行われることが想定される延期，撤退，変更，追加投資等といった経営の選択権をオプションの価値と捉えて，投資の評価を図ること

    リアル・オプション

  • 64

    B 株主への利益還元である配当や自社株買いに関する企業の中長期的な方針

    ペイアウト政策

  • 65

    B 利益の一部を再投資した場合の株価と，利益を全額配当した場合の株価との差額で 表される，利益の一部を再投資することで株価がどれだけ成長するのかを表す概念

    PVGO

  • 66

    B 投資家が，配当が希望水準以下であれば望む現金収入を獲得するために保有株式の 一部を売却し，逆に配当が希望水準以上であれば余分の配当を当該企業の株式の追加購入にあてること

    自家製配当

  • 67

    B 配当を株主資本で除したもの（ＲＯＥと配当性向の積でも表される）

    DOE

  • 68

     B 配当と自己株式取得に要したペイアウト総額を当期純利益で除したもの

    総還元性向

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    収益認識★★★

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    収益認識★★★

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    14問 • 11ヶ月前
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    資産会計

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    資産会計

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    14問 • 8ヶ月前
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    概念フレームワーク★★

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    概念フレームワーク★★

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    39問 • 8ヶ月前
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    純資産（純資産基準等）★

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    純資産（純資産基準等）★

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    13問 • 8ヶ月前
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    純資産（自己株式）★★★

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    純資産（自己株式）★★★

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    28問 • 8ヶ月前
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    純資産（株主資本等変動計算書）★★

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    純資産（株主資本等変動計算書）★★

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    5問 • 8ヶ月前
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    ストック・オプション等★

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    ストック・オプション等★

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    11問 • 8ヶ月前
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    退職給付 ★★★

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    退職給付 ★★★

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    19問 • 8ヶ月前
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    資産除去債務★

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    資産除去債務★

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    10問 • 8ヶ月前
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    固定資産の減損 ★★

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    固定資産の減損 ★★

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    18問 • 8ヶ月前
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    棚卸資産の評価 ★

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    棚卸資産の評価 ★

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    6問 • 8ヶ月前
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    金融商品 ★★

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    金融商品 ★★

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    26問 • 8ヶ月前
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    外貨換算 ★★★

    外貨換算 ★★★

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    外貨換算 ★★★

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    27問 • 8ヶ月前
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    リース ★★

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    ユーザ名非公開 · 16問 · 8ヶ月前

    リース ★★

    リース ★★

    16問 • 8ヶ月前
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    会計上の変更及び誤謬の訂正

    会計上の変更及び誤謬の訂正

    ユーザ名非公開 · 6問 · 8ヶ月前

    会計上の変更及び誤謬の訂正

    会計上の変更及び誤謬の訂正

    6問 • 8ヶ月前
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    連結財務諸表★★★

    連結財務諸表★★★

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    連結財務諸表★★★

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    34問 • 8ヶ月前
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    法人税等 ★★★

    法人税等 ★★★

    ユーザ名非公開 · 25問 · 8ヶ月前

    法人税等 ★★★

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    25問 • 8ヶ月前
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    財務諸表（包括利益）

    財務諸表（包括利益）

    ユーザ名非公開 · 6問 · 8ヶ月前

    財務諸表（包括利益）

    財務諸表（包括利益）

    6問 • 8ヶ月前
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    財務諸表（ＣＦ計算書） ★★

    財務諸表（ＣＦ計算書） ★★

    ユーザ名非公開 · 16問 · 8ヶ月前

    財務諸表（ＣＦ計算書） ★★

    財務諸表（ＣＦ計算書） ★★

    16問 • 8ヶ月前
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    企業結合 ★★

    企業結合 ★★

    ユーザ名非公開 · 28問 · 8ヶ月前

    企業結合 ★★

    企業結合 ★★

    28問 • 8ヶ月前
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    事業分離等 ★

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    ユーザ名非公開 · 7問 · 8ヶ月前

    事業分離等 ★

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    7問 • 8ヶ月前
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    収益認識★★★

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    ユーザ名非公開 · 14問 · 8ヶ月前

    収益認識★★★

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    14問 • 8ヶ月前
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    問題一覧

  • 1

     B 自己資本の市場価値や株価を算定する際の割引率（漢字５文字）

    期待収益率

  • 2

     A 投資がもたらす将来キャッシュ・フローの変動性のこと 

    リスク

  • 3

    A 国債など，将来キャッシュ・フローに変動がない資産

    無リスク資産

  • 4

     A 株式など，将来キャッシュ・フローに変動がある資産

    リスク資産

  • 5

    A 負担するリスクに見合うだけのプレミアムを要求する投資家 

    リスク回避的投資家

  • 6

    A 企業が資本を調達し利用することと引き換えに失う損失・価値犠牲

    資本コスト

  • 7

    A 資本コストの別名で，投資対象から最低限獲得しなければならない目標利益率

    ハードルレート

  • 8

    A 無リスク資産から得られる収益率 

    リスクフリーレート

  • 9

    A 投資家がリスクを負う代償として求めるプレミアム

    リスクプレミアム

  • 10

    B 債権者が負担するリスクで，元利金が回収できなくなること

    貸倒リスク

  • 11

    A資本構成とは無関係のリスクであり，事業活動が本来有しているリスク（営業利益 の変動により生じる，株主に帰属する純利益の変動）

    ビジネスリスク

  • 12

    A 負債利用によって株主が追加的に負担するリスクであり，負債利用によって株主に 帰属する純利益の変動が大きくなること（負債利用により生じる，株主に帰属する 純利益の変動）

    財務リスク

  • 13

     B 負債の資本コストとして，一般的に用いられる割引率のこと

    最終利回り

  • 14

     B 企業が発行する債券の信用リスクの程度を示すもの 

    格付け

  • 15

     A 完全資本市場の仮定の１つである，市場参加者が皆同じ情報を持っていること 

    情報の完全性

  • 16

    A 情報の完全性，取引コストなし，法人税なしなどの，ＭＭ理論の前提ともなってい る仮定

    完全資本市場の仮定

  • 17

     A 現実世界において存在している情報格差のこと

    情報の非対称性

  • 18

    A 理論値からの乖離を利用して，リスク無しに利益を得る取引

    裁定取引

  • 19

    A 　ＣＡＰＭで求めた均衡期待収益率が実際の期待収益率よりも大きいとき（ジェンセ ン測度がマイナスのとき），投資家が現在とるべき行動

    空売り

  • 20

     B 同一時点の同一市場においては同一の財やサービスは同一の価格になるとする法則

    一物一価の法則

  • 21

    A 当期純利益を自己資本（株主資本）で除したもの

    ＲＯＥ

  • 22

    A 　ＲＯＥを３つの指標に分解して分析する手法 

    デュポン・システム

  • 23

    A デュポン・システムによれば，ＲＯＥはどのように分解されるか

    ＲＯＥ＝売上高利益率×（使用）総資本回転率×財務レバレッジ

  • 24

    A （使用）総資本を自己資本で除した値

    財務レバレッジ

  • 25

    A 事業利益を（使用）総資本で除したもの

    ＲＯＡ

  • 26

     A 負債利用の増大に伴い，ＲＯＡとＲＯＥの差異が拡大する効果

    財務レバレッジ効果

  • 27

    C＋日本企業が目指すべきＲＯＥの水準として８％以上が目安とされている，2014 年 8 月に公表された，経済産業省の「『持続的成長への競争力とインセンティブ～企業 と投資家の望ましい関係構築～』プロジェクト」の最終報告書のこと

    伊藤レポート

  • 28

     B 　ＮＯＰＡＴを経営資本で除したもの 

    ＲＯＩＣ

  • 29

     B 　ＲＯＩＣからＷＡＣＣを差し引くことで算定される，債権者や株主の要求するリタ ーンをどの程度確保できているかを表す指標

    ＲＯＩＣ－ＷＡＣＣスプレッド

  • 30

     A 税引後営業利益（アルファベット５文字） 

    ＮＯＰＡＴ

  • 31

    B ある一定期間に企業が生み出した経済的付加価値（アルファベット３文字）

    EVA

  • 32

    B 市場付加価値（アルファベット３文字）

    MVA

  • 33

    B 株価が現在の１株当たり純利益の何倍になっているかを表す指標 

    PER

  • 34

    B １株当たり当期純利益（アルファベット３文字）

    EPS

  • 35

    B １株当たり純資産の時価を表す株価が，１株当たり純資産の簿価の何倍かを表す指標

    PBR

  • 36

     C＋株価が１株当たりキャッシュ・フローの何倍であるかを表す指標

    PCFR

  • 37

    C＋株式時価総額と負債市場価値の合計を総資産の市場価値で除したもの

    トービンのQ

  • 38

    B 流動資産を流動負債で除したもの 

    流動比率

  • 39

    B 総資本のうち自己資本の占める割合

    自己資本比率

  • 40

    B 他人資本を自己資本で除したもの 

    負債比率

  • 41

    B 固定資産を自己資本で除したもの

    固定比率

  • 42

    B 固定資産を，自己資本と固定負債の合計で除したもの

    固定長期適合比率

  • 43

    A 事業利益を支払利息で除したもの

    インタレストカバレッジレシオ

  • 44

    4 C＋バーゼル銀行監督委員会が公表している，国際的に活動する銀行の自己資本比率等に関する国際統一基準

    バーゼル合意

  • 45

    B 売上高を売上債権で除したもの

    売上債権回転率

  • 46

    B インカムゲインと（将来の）株価の合計 

    株主の富

  • 47

    B 将来配当が毎期一定である場合や将来配当が一定率で成長する場合という仮定を置いて株価を算定するモデル

    配当割引モデル

  • 48

    B 税引後利益から配当にまわされる金額の割合

    配当性向

  • 49

    A 企業が財務構造（資本構成）を維持したまま，もっぱら利益の内部留保によって長 期持続的に達成することが可能な成長率

    サステイナブル成長率

  • 50

    A 企業が生み出したキャッシュ・フローのうち，ＮＰＶが正となる全てのプロジェクトに投資した後に残る部分

    フリーキャッシュフロー

  • 51

     B ジェンセンが提唱した，余剰資金は内部留保せず株主や債権者に分配すべきという理論

    フリーキャッシュフロー理論

  • 52

     B 負債を用いていない企業の企業価値を求めた上で，節税効果の現在価値を加算することで，負債を用いている企業の企業価値を求める方法（アルファベット３文字を用いる）

    APV法

  • 53

    A 税引前営業利益に減価償却費を加えたもの(金利,税率,会計基準の違いを最小限にした利益)

    EBITDA

  • 54

    C＋株価が 1 株当たり年間売上高に対して何倍になっているかを表す指標

    PSR

  • 55

    A モジリアーニとミラーが提唱した，資本構成を変えても企業価値は変わらない（最適な資本構成は存在しない）と考える理論

    MM理論

  • 56

    A 負債利用により支払利息が損金に算入されることで法人税が減少する効果 

    節税効果

  • 57

    B 負債利用度を増やすと，節税効果の現在価値分だけ企業価値が上昇する一方，期待 倒産コスト分だけ企業価値が下落すると考えるモデル

    トレードオフモデル

  • 58

    B 期待倒産コストのうち，倒産が更生の形をとる場合のイメージダウンによる売上高 の減少，信用の低下による取引条件の悪化等

    間接的コスト

  • 59

    B 期待倒産コストのうち，倒産手続の過程で生じる弁護士・管財人費用等の諸費用

    直接的コスト

  • 60

    B 将来の投資プロジェクトに確実に投資できるようにするため，負債による資金調達余力を残しておくこと

    財務柔軟性

  • 61

    A 将来キャッシュ・フローの割引現在価値合計と投資額を比較して，前者の方が大き い場合に投資案を採択すべきと判断する方法

    正味現在価値法

  • 62

    A 将来キャッシュ・フローの現在価値合計が，投資額と等しくなる投資案独自の割引 率（ＮＰＶをゼロにする割引率

    内部収益率

  • 63

    B 投資意思決定において，投資した後に行われることが想定される延期，撤退，変更，追加投資等といった経営の選択権をオプションの価値と捉えて，投資の評価を図ること

    リアル・オプション

  • 64

    B 株主への利益還元である配当や自社株買いに関する企業の中長期的な方針

    ペイアウト政策

  • 65

    B 利益の一部を再投資した場合の株価と，利益を全額配当した場合の株価との差額で 表される，利益の一部を再投資することで株価がどれだけ成長するのかを表す概念

    PVGO

  • 66

    B 投資家が，配当が希望水準以下であれば望む現金収入を獲得するために保有株式の 一部を売却し，逆に配当が希望水準以上であれば余分の配当を当該企業の株式の追加購入にあてること

    自家製配当

  • 67

    B 配当を株主資本で除したもの（ＲＯＥと配当性向の積でも表される）

    DOE

  • 68

     B 配当と自己株式取得に要したペイアウト総額を当期純利益で除したもの

    総還元性向